出品：科技报
近日，“内地第一支第三方支付股”拉卡拉遭到负面指控。
11月20日，拉卡拉旗下考拉征信服务有限公司涉嫌从上游公司获取接口，非法缓存公民姓名、身份证件、照片等身份信息近亿条，将此信息出售给下游公司。获利3800万元，被江苏淮安警方查处。
目前，考拉信用及下游企业北京海格公司的法人、董事长、销售人员等20余名涉案人员已被警方带走。
随后，考拉征信第一大股东拉卡拉迎来跌停，市值蒸发20亿。次日开盘时下跌7%。
其三季度财报显示，自今年4月上市以来，拉卡拉营收已连续两个季度下滑，陷入增长困境。
也就是说，即使没有考拉信用事件的“黑天鹅”，拉卡拉未来的发展已经充满了不确定性，而此次信用事件无疑给处于转型期的拉卡拉蒙上了一层阴影。.
1、从c行业到被迫换岗
随着近几年互联网移动支付的普及，很多90后、00后对拉卡拉非常陌生，但其实拉卡拉不仅是国内最早的第三方支付公司，在业内也是当之无愧的。在刷卡时代。霸主。
拉卡拉的前身“乾坤时代”成立于2005年，是创始人孙陶然继蓝光标、亨德森艾伯特之后的第三次创业。得益于孙陶然的成功过往，拉卡拉在成立之初就受到了外界的青睐，并获得了联想旗下有道创投（现君联资本）和天使投资人雷军的投资。
未来拉卡拉，将占据移动支付c端市场半壁江山的支付宝成立于2003年，早期背靠淘宝。在互联网还未普及的年代，优势可以说比支付宝更大。
2006年，拉卡拉与中国银联签署战略合作协议，推出电子账单支付服务和银联标准卡便民服务网点。随后，从北京、上海开始，便捷支付点建设落地。至2009年，拉卡拉已进入88个城市，共拥有3万个便捷支付点。
2011年，拉卡拉成为首批获得央行颁发的《支付业务许可证》的27家企业之一，比支付宝和财付通早了三年。此后，拉卡拉进入国内银行卡收单行业，并在业务层面逐步形成个人支付、商户收单、增值金融服务三大板块。
在互联网移动支付普及之前，拉卡拉以遍布全国的支付终端为载体，通过信用卡还款、支付水费、电费等便捷的支付服务，占据了移动支付市场的最大份额。大规模的终端投资也让拉卡拉连续六年亏损，直到2011年才勉强扭亏为盈。
可以说，此时的拉卡拉无论是在c端还是b端都稳居c位，但随着二维码的普及，支付宝和微信也逐渐在c端追赶。根据艾瑞发布的《2018中国第三方支付数据》，支付宝和财付通的市场份额合计为93.5%，而前霸主拉卡拉的市场份额不到0.8%，完全减少到其他。
营收方面，2016年至2018年，拉卡拉个人支付业务营收从1.32亿下降至1.8亿，从营收上看可能并不明显。从业务比例上，我们可以直观地看到拉卡拉个人支付业务的发展。
同样选取2016-2018年的数据，个人支付业务占总收入的比例从5.16%下降到1.9%，而拉卡拉2018年总收入为56.7.9亿元，个人支付业务贡献的收入几乎可以忽略不计。
短短几年，昔日的霸主经历了互联网时代的残酷。
2、b方能否支持拉卡拉的未来？
根据艾瑞发布的《2018中国第三方支付数据》，未来几年国内第三方支付市场将保持20%左右的增速，整个行业规模有望达到33家%到2020年1.4万亿元。
以2018年为例，全年第三方支付交易规模达到190.@>5万亿元，其中互联网移动支付交易规模29.1万亿元。可以说，从产业规模和发展空间来看，进入b端市场对拉卡拉来说是一个不错的选择。
那么拉卡拉能否借助b端市场重生？
这取决于如何去做。一方面要看拉卡拉怎么做，另一方面要看竞争对手怎么做。
孙陶然曾在今年4月上市宴会上表示，“未来，拉卡拉将成为一家受人尊敬的公司，将成为相关领域的佼佼者，公司业务将持续增长。复合增长。”
但从上面我们可以看出，想要在支付领域实现30%的增长，c端是没有机会的。也就是说，无论是迫于现实，还是主动选择，拉卡拉转向b端，已经是弦中之箭。
因此，从2014年开始，拉卡拉逐渐将主力转向b端，押注渠道代理，用户数从不足20万增长到次年的117万。
到2019年，拉卡拉收单业务的商户数量已达2100万家。近年来，b端收单业务已占拉卡拉总收入的80%，也帮助拉卡拉在借壳西藏旅游失败后成功登陆a股。
从数据上看，拉卡拉最初转战b端的行动已经硕果累累，但就像网易的游戏决定生死却不能高枕无忧一样，在这个业务上也不能高枕无忧.
首先是这个行业从不缺少竞争对手，而这些竞争对手又可以分为两类。
第一类是以支付宝、财付通为代表的互联网公司，是c端市场的王者。这类公司从2018年到2019年逐渐开始向b端发力。
究其原因，无非是移动互联网流量红利即将触底，存量不多，所以都采取了保持c端现有优势，布局未来的策略，而长期被他们忽视的b端用户则成为了他们的目标，而第三方支付也是他们b端战略中非常重要的一环。
无论是两者面临的现实，还是第三方支付市场的前景，互联网巨头与拉卡拉陷入激烈竞争在所难免。
第二类是拉卡拉等非互联网类第三方移动支付公司，以汇付、嘉联支付等为代表，大多保持高速增长，而拉卡拉此时有所下滑。.
来源：支付百科
另外，虽然拉卡拉自称是金融科技公司，但从研发投入来看，拉卡拉似乎走的是导致很多科技公司没落的老路，重营销，忽视研发。
公开数据显示，2018年，拉卡拉研发费用为2.73亿元，占营收的比重为4.8%，同年销售费用为11.6亿元。同比增长72%，约占总收入的20.@>4%。
而且，在2.73亿的研发支出中，包含了超过8000万的研发外包费用。有业内人士表示，研发投入如此之低，不仅无法创造新技术，也难以留住人才。而且外包对研发帮助不大。
需要注意的是，虽然同行业的汇付天下在体量上不如拉卡拉，但其研发费用占其总收入的7%左右。
此外，从拉卡拉在行业中的角色来看，即便成为“内地第一支付公司”，也不得不面对忙忙碌碌、只赚“硬钱”的局面。
据业内人士介绍，像拉卡拉这样的第三方支付行业在利益分配上有“7 2 1”的原则，即银行拿70%，这样的平台拿20%。终端的硬件成本和营销费用，真的只是血汗钱。
不难看出，虽然拉卡拉已经将主力客户群转移到小微商户，市场空间也足够大，但也不得不面对行业竞争对手和半路出来的互联网公司的挑战，而拉卡拉本身存在重营销轻研发、毛利率低等问题。
可以说，拉卡拉的重生之路似乎并不平坦。
3、业务之外的担忧
近年来，金融行业的雷雨不断。其中，p2p的风起云涌，让大家都意识到了其中的风险。同样从事金融行业的拉卡拉也不例外。最大的风险有两部分，一是用户数据，二是合规性。
这一次，考拉征信的雷暴是因为用户数据出现问题，而在考拉征信的董事会中有两名高管。在回应深交所询问时，拉卡拉还表示，其持有其32.4%的股权，根据股权，拉卡拉是考拉信用的第一大股东。
孙陶然还表示，拉卡拉积累的数千万用户数据非常宝贵。现在看来价值是有的，但是怎么用却是个问题。
在合规方面，主要体现在拉卡拉未上市的增值金融业务，包括分期服务“易分期”，一直被用户投诉斩首、暴力催收等问题。该业务的用户组有个人用户。也有小企业。
上市支付业务也存在合规问题。多年来， 一直鼓励用户使用 pos 机提现并赚取手续费。违法，但并未停止，拉卡拉也频频出现。在罚款名单上。
2018年2月，拉卡拉浙江分行因支付服务市场违规被罚款4万元；同年9月，拉卡拉湖南分行因未实行商户实名制被罚款1万元；12月，拉卡拉被罚款1万元。卡拉黑龙江分行因违反银行卡收单业务被罚款3万元，湖北分行也被罚款5.2万元；收卡业务相关规定罚款4万元。
今年的315晚会也暴露了支付市场的乱象，拉卡拉的pos机产品被央视点名。在聚投诉、黑猫等投诉平台上，拉卡拉也长期上榜。
